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                          7月豬肉價是否已見底 PPI與CPI剪刀差創新高意味著啥?

                          2022-09-29來源:金賽藥業正文:7月豬肉價是否已見底 PPI與CPI剪刀差創新高意味著啥?

                          國家統計局今日公布的數據表明,7月消費者物價指數CPI環比由降轉漲,同比漲幅回落。豬肉仍是造成食品價格持續回落的主要因素,7月豬肉價格同比下降43.5%。有分析指出,豬肉價格短期大概率已經見底。此外,不受暴雨等極端天氣影響,鮮菜價格由上月下降2.3%改以下跌1.3%。不受暑期影響,飛機票、旅游和賓館住宿價格分別下跌24.3%、7.3%和3.8%。

                          從工業品出廠價格看,7 PPI呈現出高位波動走勢,同比下跌9%,重返5月高點。個別原材料價格的繼續上行是7月PPI上行的主要原因。

                          對于未來的物價走勢,有分析指出,大宗商品價格上漲上升或見覆以回升,豬肉等食品價格回升趨勢或將延續,年內CPI大概率維持溫和走勢,通脹水平整體可控。

                          不過,值得注意的是,7月PPI與CPI的剪刀差超過8個百分點,為有數據以來的新紀錄。不過,有專家回應,隨著未來PPI的回落,CPI維持在溫和的水平,預計PPI與CPI的剪刀差會逐漸回升。上述專家建議,要繼續作好大宗商品保供穩價工作,幫助中小企業和困難行業減輕原材料漲價對生產經營的影響。

                          極端天氣影響菜價改以上漲1.3% 假期因素機票價格下跌24.3%

                          7月CPI沿襲回升態勢。從環比看,CPI由上月下降0.4%轉為上漲0.3%。同比看,CPI下跌1.0%,漲幅比上月回落0.1個百分點。

                          CPI漲幅的回升,主要不受食品價格回落影響。7月食品CPI同比下降3.7%,創2017年4月以來的僅次于降幅,影響CPI上升約0.69個百分點。豬肉仍是造成食品價格持續回落的主要因素——7月豬肉價格同比下降43.5%,降幅擴大7個百分點。7月豬肉價格環比下降1.9%,影響CPI環比下降0.06個百分點。不過,在儲備豬肉收儲政策反對下,豬肉價格降幅比上月大幅收窄11.7個百分點。

                          對于后續豬肉價格的走勢,紅塔證券首席經濟學家李奇霖認為,7月豬肉平均批發價在22元/公斤左右震蕩,豬肉價格短期大概率已經見底?!耙环矫婺壳叭珖i糧比價在5.5左右的水平波動,處于生豬養殖盈虧平衡點附近,企業擴大生豬養殖規模的動力不足。另一方面,隨著前期存量大豬的消耗、能久母豬存欄增速回升以及后續生豬消費的回升,豬肉供過于求的局面未來將會改善?!崩钇媪亟忉?。

                          還值得注意的是,7月河南等部分地區受到了強降雨、臺風等極端天氣影響,在此影響下,鮮菜生產和儲運成本增加,價格由上月上升2.3%改以上漲1.3%。同時,鮮果價格環比增長速度也從上升4.5%收窄為下降2.1%。

                          從非食品項看,7月正值暑期,非食品項則獲益于假期等因素,價格環比有所下行。其中不受暑期出游影響,飛機票、旅游和賓館住宿價格分別上漲24.3%、7.3%和3.8%。不過,在李奇霖顯然,在7月末隨著delta病毒在國內多地擴散,多地的防控措施升級,居民出外意愿顯著下降,去哪兒網等旅游平臺也都表示近期經常出現了退訂潮,暑期旅游季大概率提前結束,旅游對非食品項的夾住后續乏力。

                          還值得注意的是,受暑假旅游旺季的影響等,7月核心CPI同比下跌1.3%(環比上漲0.3%),漲幅比上月不斷擴大0.4個百分點?!霸谝咔槁雍?,居民出外旅游的意愿明顯降低,而且疫情還不會影響居民其他的線下服務消費,比如部分地區開始關閉聚集性娛樂場所,居民自發減少外出娛樂消費。核心CPI后續能否繼續回升,還有待進一步觀察?!崩钇媪卣f。

                          上游價格上漲造就生產資料PPI繼續高位運營

                          7月PPI同比上漲9% 重返5月高點

                          7 月PPI呈現高位波動走勢。據國家統計局,7月PPI環比下跌0.5%,漲幅比上月不斷擴大0.2個百分點。同比看,7月PPI下跌9.0%,漲幅比上月不斷擴大0.2個百分點,同比漲幅與5月的峰值漲幅9%持平。

                          “從包含上看,新漲價因素影響約6.9個百分點,擴大0.5個百分點??梢哉f,PPI同比漲幅的小幅回升,仍然受上游價格上漲主導?!泵裆y行首席研究員溫彬進一步解釋,一方面,在大宗商品保供穩價政策調控下,大宗商品價格上漲動力已經顯著弱化,像鋼材、有色金屬等行業價格已經出現小幅上升,也弱化了PPI繼續上漲的動力。另一方面,大宗商品價格整體仍有小幅下跌,7月CRB現貨綜合指數下跌6.2個百分點。

                          據國家統計局發布的數據表明,不受高溫天氣影響,動力煤需求旺盛,煤炭開采和洗選業價格環比下跌6.6%,漲幅不斷擴大1.4個百分點。國際原油價格上行,帶動國內石油相關行業價格漲幅不斷擴大,其中石油開采價格上漲7.1%,精煉石油產品生產價格上漲3.0%,漲幅分別不斷擴大4.1個和0.5個百分點。

                          上游價格上漲帶動生產資料PPI繼續高位運營,據國家統計局,7月生產資料PPI同比上漲12%,漲幅回落0.2個百分點;而生活資料PPI沿襲溫和走勢,本月同比漲幅僅有0.3%,與上月持平。

                          延伸:

                          7月PPI與CPI剪刀差創意低

                          “未來剪刀差會逐漸回升”

                          值得注意的是,7月核心CPI同比下跌1.3%,創下2020年2月以來的新紀錄,漲幅比上月不斷擴大0.4個百分點?!罢f明除去食品和能源之外的價格已有所上漲,特別是服務價格同比上漲1.6%,漲幅比上月不斷擴大0.6個百分點,1.6%的漲幅創下2019年9月以來的新紀錄?!睖乇蛘f。

                          對于未來物價的整體走勢,溫彬認為,大宗商品價格上漲上升或見覆以回升,PPI未來將會保持震蕩回落走勢;豬肉等食品價格回升趨勢或將延續,年內CPI大概率維持溫和走勢,通脹水平整體可控,對貨幣政策影響整體受限。

                          比較7月PPI與CPI,剪刀差超過8個百分點,為有數據以來的新紀錄,解釋價格上漲從上游向下游傳導不順暢。8個百分點的剪刀差指出,當前社會總需求衰退基礎還穩固,會對下游生產企業經營帶給一定困難和壓力?!半S著未來PPI的回升,CPI保持在溫和的水平,預計PPI與CPI的剪刀差會逐漸回升?!睖乇蚧貞?。

                          溫彬還建議,宏觀政策要做好橫跨周期調節,維持流動性合理充裕,之后做好大宗商品保供穩價工作,幫助中小企業和困難行業減輕原材料漲價對生產經營的影響。新京報貝殼財經記者 侯潤芳 編輯 岳彩周 校對 李銘



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